Dólares. El mundo será empapelado de verde
La infatigable fábrica de dólares
Artepolítica
Una de las tres calificadoras de riesgo más importantes (S&P) le bajó la nota a los bonos del Tesoro de EEUU y se armó la podrida.
El hecho puede parecer insólito.
La calificación de deuda AAA fue pensada justamente para los bonos del Tesoro de EEUU. Alcanzar esa calificación para una deuda propia era convertirse en el paradigma de la solvencia. Si tenés AAA sos tan solvente como el Tesoro de EEUU. Que no puede nunca dejar de pagar sus deudas en dólares, porque tiene la máquina de fabricar dólares. Es el deudor absoluto. Tiene el poder de decidir cuánto valen sus deudas, si las valoriza o las licúa. Y de obligar a los demás a ser dóciles acreedores.
Por eso puede parecer insólita la baja en la calificación.
Puede pensarse que se trata de un apriete político, también. Para limitar a Obama, obligarlo a hacer recortes de gasto. Hacerle el juego a la posición republicana…, etc.
Pero hay un hecho de fondo.
Voy a usar un lugar común: el mundo está cambiando.
La ventaja de tener la máquina de fabricar dólares es tal, si y sólo si el dólar es demandado en el mundo como la única moneda que puede servir como reserva de valor y unidad de cuenta (para medir los precios de los commodities, por ejemplo).
Que S&P le haya bajado la nota a los bonos del Tesoro de EEUU, entonces, rompe con un tabú. Es también una forma de decirles a los ahorristas mundiales que los dólares deberían empezar a dejar de ser tan confiables. Por supuesto que los ahorristas (igual que el mundo con la Argentina) se les cagan de risa. Por ahora.
Varios países del mundo, varias regiones, comienzan a delinear herramientas para liberarse de la dependencia del dólar. Sus autoridades monetarias, digo. Que se ven enredadas, de a poco, en disputas provincianas y municipales ajenas.
Si bien todo esto, por ahora, a la confiabilidad que despierta la moneda norteamericana no le hace ni cosquillas, sí afecta al margen de maniobra de la FED.
Porque la única manera de que el dólar conserve su confiabilidad es manteniendo su abundancia.
Ni bien empiecen a escasear dólares (no sin trauma) los agentes empezarán a aceptar otros medios de pago, lentamente.
Por lo cual, hoy, la ventaja de EEUU, como deudor privilegiado, no pasa solamente por tener la máquina de imprimir dólares. Está condicionado a no dejar de usarla.
Hecho inédito, al que no habría que subestimar.
Eso es lo que anunció de algún modo la FED, ayer. No vamos a dejar de usar la máquina. Dijeron hasta 2013, pero podrían haber dicho, tranquilamente, nunca.
